Цены и налоги растут, зарплаты — нет. Эксперты рушат оптимизм главы Минфина Силуанова

Как реально будут расти цены в РФ ближайшие годы. Прогноз экспертов

МСМария СоколоваОбозревательКак повышение налогов влияло на инфляцию. История вопросаКогда ждать снижения инфляцииКак изменится ключевая ставка в 2026 годуМинистр финансов Антон Силуанов обещает, что повышение налогов приведет к росту инфляции всего лишь на 1%. Мелочь! Но эксперты бьют тревогу: в реальности последствия могут быть намного тяжелее.

Мария Соколова

Повышение НДС с 20% до 22% в следующем году должно пройти безболезненно, и даже оказать значительную поддержку бюджету — так обещает сам министр финансов Антон Силуанов, выступая на парламентских слушаниях в Совфеде.

— Общий объем налоговых изменений, которые позволят увеличить доходы бюджета, в следующем году мы рассчитываем в размере 2,3 трлн рублей. Вот эти налоговые новации в целом не затрагивают доходную базу субъектов РФ. НДС может повлиять на финансовые результаты компаний, влияние на инфляцию оцениваем порядка 1%.

Ну что такое 1% инфляции для жителя России? Просто незаметная погрешность, и не такое переживали. Однако опрошенные «НИ» эксперты предупреждают: последствия финансовых реформ могут быть куда серьезнее, чем ожидается.

Как повышение налогов влияло на инфляцию. История вопроса

Сначала дадим оптимизма. Есть мнение, что в реальности повышение НДС может привести даже к меньшей прибавке инфляции, чем обещает Минфин.

Директор консалтингового агентства Rodionoff group, эксперт в области господдержки, GR и налогового права Иван Родионов поясняет: повышенная ставка НДС применяется далеко не ко всем товарам и услугам. Социально значимые категории — продукты, детские товары, лекарства — по-прежнему облагаются по ставке 10%, а целый ряд услуг освобождён от налога полностью. В 2019-м уже была схожая ситуация — тогда НДС повысили с 18% до 20%.

— У нас уже есть исторический прецедент. Повышение НДС в 2019 году добавило к инфляции около 0,55–0,7 п. п., по официальной оценке Банка России.

Но на этом положительные прогнозы закончились. Например, гендиректор и член совета директоров УК «Финстар Капитал» Лариса Арбатова отмечает, что сегодня многое изменилось.

— Повышение НДС с 18% до 20% происходило, когда уровень инфляции находился на рекордно низких значениях, в районе 3–5%. При текущем уровне инфляции в 8%, повышение ставки НДС в большей степени увеличивает рост цен во всех отраслях экономики вследствие более высокой начальной базы.

Почему высокий показатель текущей инфляции имеет ключевое значение, а оценка в 1 п. п. выглядит излишне оптимистичной — рассказал заместитель председателя правления ПАО «РосДорБанк» Анатолий Вожов.

— Такая оценка предполагает, что бизнес покроет часть затрат на дополнительное налогообложение за счет собственной прибыли. Однако, в условиях постоянно возрастающей в последнее время налоговой нагрузки, высоких ставок по кредитам, роста затрат на оплату труда, декларируемого роста доходов населения выбор бизнеса очевиден — все дополнительные затраты по налогам будут переложены в цены для конечных потребителей.

Эксперт также напомнил, что повышение НДС — не единственная новация, которая ведет к росту инфляции.

По его оценке, наибольшее давление на инфляцию окажет изменение правил для предпринимателей на упрощенной системе налогообложения. Сейчас НДС по ставке 5% обязаны платить компании с оборотом более 60 млн рублей в год. С 2026 года эта планка может опуститься до 10 млн рублей.

— По некоторым оценкам свыше 2 млн или около 30% компаний и ИП станут новыми плательщиками льготного НДС.

Лариса Арбатова отмечает, что нельзя забывать про психологию людей, которые стремятся сделать крупные покупки до роста цен.

— Не менее важное значение оказывают инфляционные ожидания населения, которые толкают людей к повышенному потреблению, запасанию впрок, что в свою очередь приводит к увеличенному спросу и росту цен, которые разгоняют инфляцию.

Когда ждать снижения инфляции

Тот же самый Минфин, когда писал проект бюджета на 2026-й, опирался на социально-экономический прогноз Минэкономразвития. В нем говорится, что к декабрю следующего года у властей получится обуздать инфляцию и опустить до целевого значения в 4%. Это дает надежду на снижение ключевой ставки, а значит на доступные кредиты для людей и бизнеса, посильную ипотеку на квартиры и дома.

Но получится ли с обещанной прибавкой в 1 п. п. прийти к заветной цели? У экспертов большие сомнения. Профессор кафедры экономической теории Финансового университета при Правительстве РФ Сергей Толкачев считает, что делать ставку на такой исход событий не стоит.

— Рассчитывать на таргетную инфляцию 4% в 2026 году, равно как и в обозримом будущем вряд ли стоит, хотя бы на фоне непредсказуемых внешнеполитических событий и углубляющейся мировой турбулентности. Россия не является «островком стабильности» в мировой экономике, а остается уязвимой ко всем внешним шокам, как и положено любой стране с развивающимся рынком.

Доцент кафедры Стратегического и инновационного развития Факультета «Высшая школа управления» Финансового Университета при Правительстве РФ Михаил Хачатурян прогнозирует, что инфляции в 4% в лучшем случае придется ждать еще несколько лет.

— При условии отсутствия радикальных изменений в уровне внешнеэкономического противостояния и сохранении в неизменности налогово-тарифной политики государства наиболее реалистичным сроком достижения целевого показателя инфляции, не номинально, а реально, является 2028–2029 годы.

Запад не прекращает расширять антироссийские санкции, нефть из РФ на мировых рынках в любой момент может подешеветь, тарифы на газ повысятся на 9,6%, на электроэнергию — на 11,3% (в целом ЖКУ подорожают на 9,9%), утильсбор приведет к росту цен на автомобили… В таких условиях силуановский 1% — лишь очередной гвоздь в крышку гроба достижения целевой инфляции к концу 2026-го.

Как изменится ключевая ставка в 2026 году

Удивительная ситуация: ЦБ борется с инфляцией и готов задушить экономику высокой ключевой ставкой, а в правительстве принимают решения, которые ведут к росту инфляции.

В таких условиях более или менее комфортно могут себя чувствовать разве что крупные госкомпании — отмечает член центрального совета Независимого профсоюза «Новый труд», доцент МГЛУ, к. э. н. Саид Гафуров.

— Сейчас из-за разлада в их действиях правительства и ЦБ деньги в народном хозяйстве стали очень дорогими, фактически недоступными для частного сектора. При этом госсектор вполне может обойтись и без «дешевых денег» — финансовые проблемы предприятий можно решать за счет налогово-бюджетных, а не монетарных рычагов.

Хорошим примером служит «Газпром»: в качестве финансовой поддержки госкомпании Минфин отказался от полагающихся дивидендов на сотни миллиардов рублей.

Всем остальным без такой господдержки придется ждать снижения ключевой ставки. Эксперты в этом вопросе солидарны: в 2026 году даже ставки в 10% не стоит ждать.

Лариса Арбатова уверена: сейчас есть все предпосылки к тому, чтобы ЦБ на некоторое время заморозил ключевую ставку около текущих значений.

— Учитывая достаточно осторожные шаги по снижению ставки на прежних заседаниях, предполагаем, Банк России может на какое то время даже приостановить, начатый им в этом году, курс на снижение значения ключевой ставки и заморозить ее в диапазоне 15%-17%, ожидая вероятных негативных последствий в следующем 2026 г.

По прогнозу Михаила Хачатуряна у людей возможность покупать машины и квартиры, а у бизнеса — возможность расширяться без программ господдержки появится только на горизонте 3–4 лет.

— Очевидно, что выйти на показатели ключевой ставки в диапазоне 10–15% и ниже вряд ли возможно раньше середины 2027 года, а к однозначным значениям ставка если и сможет подойти, то не ранее конца 2028-середины 2029 годов.

Похоже, что 2026 год получится для россиян непростым. С одной стороны, все будет дорожать из-за массы различных факторов, включая попытки властей выкачать из людей побольше денег. С другой стороны, дешевых денег для компенсации возросших расходов нет и не предвидится. Удачи вам и нам. Она очень понадобится всем в ближайшие годы.